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“我们的问题不在于中国”,这句话特朗普又说了一次

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  英媒称,美国总统特朗普8月14日将美联储的政策列为近期市场动荡的罪魁祸首。

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  据路透社8月14日报道,特朗普在推特上写道,去年四次加息“美联储行动得太快”,现在扭转立场和降低借贷成本“已经非常、非常晚了”,“太糟糕了,这么多好处都得不到!”

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特朗普社交账号推文截图

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特朗普社交账号推文截图

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  据参考消息网了解,当地时间14日下午,特朗普又在推特上强调,“我们的问题不在于中国”,“我们的问题在美联储。加息加得太多太快。现在降息又降得太慢……”路透社的报道称,8月14日稍早,美国国家贸易委员会主任纳瓦罗对福克斯商业新闻网表示,美联储应“尽快”降息50个基点,他称此举将导致“道指升至3万点”。

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资料图片:美联储主席鲍威尔(前)和美国总统特朗普

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资料图片:美联储主席鲍威尔(前)和美国总统特朗普

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  据报道,道琼工业指数和其他美国主要股指当天盘中下跌逾2.4%,债券投资者已将部分美债收益率推至创纪录低点。

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  更令人担忧的是,两年期美债收益率曾短暂高于10年期美债收益率,这种“倒置”状况,曾在美国历次经济衰退之前出现过。

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  报道称,这或许是迄今为止反映美国经济前景在过去12个月中发生了巨变的最具戏剧性的证据,美国经济前景从一帆风顺、持续增长,变成持续10年的经济扩张面临与日俱增的风险。

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  报道指出,通常需要某种形式的强大冲击才能使美国经济偏离轨道——2001年短暂的经济衰退之前,互联网股票的泡沫破裂;在更为严重的2007-2009年大衰退之前,美国房地产和信贷市场崩溃。

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当地时间8月14日,美国纽约证交所。
  当地时间8月14日,美国纽约证交所。

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  今年以来,特朗普的贸易言论和对贸易伙伴征收关税的力度不断加大,尤其是自5月以来,投资者的行为似乎表明,这种冲击可能已经到来。

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  报道称,鉴于其对出口的依赖,德国经济在某种程度上是全球贸易的晴雨表,该国经济增长在第二季度出现萎缩。

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  企业进行调整以适应可能长达数年的全球供应链和成本结构重组,“挑战在于,特朗普的贸易政策被证明是如此反复无常,以至于你无法消除不确定性。”俄勒冈大学经济学教授蒂姆·杜伊说,“所以问题变成是,政策要变得足够宽松……还是保持紧缩以致经济保持脆弱状态?”

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  据报道,联邦基金利率期货合约的投资者目前预计,美联储2019年剩余三次政策会议每次都将降息25个基点。这将使指标联邦基金利率目标区间降至1.25%-1.50%。加之美联储在7月最近一次会议上降息,这也意味着美联储在2015年开始的一系列缓慢加息行动中积累的降息“弹药”将被用去近一半。

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资料图片:美联储

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资料图片:美联储

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  截至去年9月,美联储对美国经济前景的评估仍相对乐观,预计特朗普政府在2018年推出的1.5万亿美元大规模减税和支出刺激计划将维持经济增长,并为稳步加息提供依据。

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  报道称,刺激效应消退的速度快于预期,甚至让一些美联储官员感到借贷成本被提升得太高。

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  有意在2020年连任竞选中主打经济牌的特朗普,对于进一步降息已经迫不及待了。一年多来,他一直在批评美联储加息——甚至在他与中国的贸易摩擦从被视为经济上的烦恼演变为更大、可能长期存在的风险之前,他就开始这样做了。

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  报道认为,与前两次衰退相比,美联储的政策实际上可能走在了经济周期的前面。

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资料图片:纽约证券交易所

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资料图片:纽约证券交易所

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  在2001年和2007年的两次衰退中,美联储甚至在收益率曲线倒置后还在加息,直到约一年后衰退开始前几个月才降息。

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  就目前的情况而言,美联储在1月发出了政策转变的信号,当时它打消了进一步加息的预期,并在8月14日收益率曲线倒置前两周下调了利率。

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  报道称,但此次降息是否被证明已经足够是另一回事。美联储前主席耶伦在接受福克斯商业电视网8月9日播出的采访时说,她认为美国经济有“足够的强度”来避免衰退,但“陷入衰退的可能性已经明显上升,而且比我认为的要高”。

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????本文首发于微信公众号:参考消息。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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(责任编辑:娄在霞 HN151)

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工业大麻迎来“第二春”?股价翻倍+海外布局,一个都不能少,哪些公司迎来收获季

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中钟看药 第048期

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9月9日晚,香港上市的雄岸科技公告,将在美国俄勒冈州合营大麻二酚(CBD)提取工厂。次日,股价最高时上涨46%,收盘时涨了32.58%。

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8月6日以来,工业大麻板块似乎迎来了“第二春”,至中秋节前最后一个交易日,相关指数涨了23.29%。这波上涨的龙头,龙津药业(002750,股吧)从最低点到最高点翻了一倍,福安药业(300194,股吧)涨了60%,盘子相对较大的康恩贝(600572,股吧)也涨了23.42%。

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8月25日,天风证券研究员吴立发布《工业大麻投资第二波开始了吗?》的报告,认为第二波工业大麻二级市场投资机会有三个驱动因素:加拿大迎来第二波合法化,我国工业大麻种植即将进入收获季,联合国有望放松CBD管制。

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我们来看看这波工业大麻板块的上涨有没有产业基础支撑。

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花叶开始采摘,电子烟市场最易突破

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云南的工业大麻已经进入了花叶采摘季,黑龙江的花叶采摘已进入尾声。今年云南的实际种植面积在10万亩左右,较往年增加了一倍,春季干旱影响了发芽,以及新种植户没有花叶采摘经验,预计花叶的实际产量较去年不会增加太多。同时,云南的CBD提取产能目前还没增加,预计今年花叶的价格也较为平稳。

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已在云南和黑龙江布局工业大麻的上市公司中,龙津药业今年种植了1.2万亩左右工业大麻,昆药集团(600422,股吧)种植的工业大麻主要是自用,仁和药业(000650,股吧)曾公告说储备可种植约1500亩的工业大麻种子,近期透露已开始花叶采摘,其他上市公司由于动作较晚未真正种植或种植的面积对业绩几无影响。这样看来,今年在种植领域可能产生收益的只有龙津药业、仁和药业等少数上市公司。

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康恩贝、美盈森(0023时尚电视背景_侠大2019香港福利传真03,股吧)、方盛制药(603998,股吧)等公司曾公告建设CBD提取项目,进展最快的是康恩贝。

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据项目公示信息,7月19日,康恩贝全资子公司云杏生物通过了公安机关的现场检查和样品取样,公安机关将在复核后颁发许可证。云杏生物达产后可年产10吨CBD,是目前国内产能最大的CBD提取工厂,在全球也属于规模较大的工厂,据公示信息推演,今年投产并产生收益的概率较大。植物提取有一定的技术门槛,尤其后端纯化工艺要求较高,新建CBD提取工厂的建设周期需要20个月左右,投产的周期主要取决于后端纯化工艺路线能否走通,以及公安机关的审批进程。云杏生物的进程能如此之快,主要是有现成的厂房,在原银杏提取生产线基础上改造,大大缩短了建设周期,并因有丰富的植物提取经验,试制较为顺利,地方政府也非常支持。其他上市公司的提取工厂还在筹建中,明年才有可能投产。目前,全球CBD受制于产能供给不足,一旦加拿大和美国放开CBD添加于食品,CBD的需求会迎来一个井喷过程。

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在终端产品上,国内企业主要涉足化妆品、食品和电子烟3个领域。我国现行法律允许工业大麻素用于化妆品,2018年,烟台汉麻生物技术有限公司以人参、汉麻叶提取物和汉麻籽油等天然植物萃取物为基础,开发了4个含有汉麻活性成分的日化产品:汉麻人参丰颜面膜、汉麻人参精油皂、汉麻口红、汉麻卫生巾,3个护肤产品已经上市销售。

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上市公司中,昆药集团已上市两款大麻素产品,CBD洗面奶控油效果非常好,还在开发新的化妆品。烟台汉麻生物总经理崔明对大麻素化妆品前景非常看好。他说,CBD是一种小分子的抗氧化剂,不同于目前化妆品上通用的芦荟、黄瓜、雪莲花等普通植物,可以有效地保护皮肤、减缓皮肤被氧化的进程,有效减少肌肤自身胶原蛋白的流失,使肌肤富有弹性。

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CBD抗菌消炎的功效已被证实,欧莱雅等多个国际巨头也已布局大麻素化妆品,但化妆品需要大量的营销投入,营销渠道可能也跟传统的化妆品不一样,涉足工业大麻的公司可能需要跟化妆品公司合作才能快速做大。崔明认为,高品质的产品、专业的营销团队推广、厚实的财力保障,经过两年的努力,大麻素化妆品可以走到护肤品的主流阵地中。

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大麻籽也称火麻仁,是我国药食同源原料,黑龙江国麻汉麻科技有限公司分别用汉麻籽原液与白兰地、白酒配制,开发了4款大麻仁洋酒和3款大麻仁功能性白酒,在几个展会上,得到的评价是口感还不错。目前上市公司中还没有看到有涉足酒类的。

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9月4日,香港上市公司美瑞健康公告,通过股权收购,持有电子烟公司龙舞科技的股权上升到了13.81%。此前的8月12日,美瑞健康公告,与龙舞科技在香港成立合资公司,并由合资公司在日本成立一家全资子公司,打造一个以大麻素等特色健康原料的国际化雾化电子设备品牌。

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据海外《便利店新闻》的报道,在一项CBD消费者使用情况的调查中,电子烟弹和电子烟油以总计43%的使用率位居CBD产品榜首。尽管美国等对电子烟频下禁令,但CBD雾化后的吸食效果好于舌下含服,且有戒烟效果,CBD电子烟在北美等地非常紧俏,电子烟市场或是CBD应用率先能规模应用的领域。

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多家涉麻公司公告海外布局进展,主要布局CBD提取

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雄岸科技9月9日晚间的公告显示,公司在美国与Libosoils共同设立合营公司,并占合营公司7小学生优秀作文_侠大2019香港福利传真0%的股权。合营公司将通过直接投资、合作或收购等方式,在美国俄勒冈州拥有大麻二酚(CBD)年产量不低于25吨的提取加工工厂。公告称,借助Libosoils转移相关种植和加工资质,CBD提取加工工厂徐心眉_侠大2019香港福利传真计划于明年一季度进入投产阶段。

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9月6日,福安药业发布了《签订股权购买和增资协议》的公告。公司以7300万美元的交易对价,取得RedRealtyLLC公司51%的股权。RedRealtyLLC在美国内华达州北拉斯维加斯拥有一处面积约为1.87英亩的不动产,并已获得医用大麻种植和加工牌照的许可,RedRealtyLLC拟在该地块扩建医用大麻及CBD产品研发、生产基地。

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再早些时候,8月30日,莱茵生物(002166,股吧)公告,完成了美国特拉华州全资子公司LHG的注册工作,并由LHG在印第安纳州全资设立了HEMPRISE,LLC。LHG将作为公司在美国开展工业大麻业务的控股平台,而HEMPRISE则作为公司美国工业大麻工厂及研发中心的建设和运营主体。

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今年5月,莱茵生物公告,拟投资4.02亿元在美国投资建设“工业大麻提取及应用工程建设项目”,预计2020年底建成投产,按照原料的CBD含量平均为8%计算,预计项目达产后,CBD(99%纯度计)年产量为160吨,全谱油年产量为290吨(55%CBD纯度计)。

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9月11日,易世达(300125,股吧)公告,全资子公司聆感科技在美国内华达州设立大麻及相关产品检测服务中心的投资项目,取得了上海市发改委的《境外投资项目备案通知书》。

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加上亚太药业(002370,股吧)在加拿大设立工业大麻合资公司,国内上市公司布局海外工业大麻的领域主要是CBD提取。CBD是生产工业大麻产品的原料,未来可能直接成为食品添加剂。预计还会有上市公司到北美等地布局。

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产业短板需要补上,地方政府态度不一

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上市公司纷纷到北美建设工业大麻提取工厂的原因,莱茵生物在5月份的公告中说得比较清楚。公告是这样说的,一是美国工业大麻领域政策宽松、法制健全、监管规范,利于企业快速低成本发展;二是美国CBD市场也处于发展初期,当地领先企业的优势并不明显,在美国建厂更利于企业分享增长红利;三是美国工业大麻种子CBD含量高,生产成本具有显着优势,美国工业大麻CBD含量平均为6%-8%左右,而中国工业大麻CBD含量目前平均值在1%;四是美国工业化种植规模优势明显,原料供应稳定可靠。

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确实,种子CBD含量低将在未来成为影响我国工业大麻竞争力的重要因素。解决的办法,一是加快高含量CBD种质资源的引进和高含量CBD中原网_侠大2019香港福利传真种子的研发;二是放开工业大麻花叶的进口,使得国内CBD提取工厂能够进口国外高含量的花叶来加工,提高提取效率,从而提高竞争力。但花叶的进口需要多部门的协调。

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相对于产业短板,政策仍是影响产卓依婷闽南语情歌大..._侠大2019香港福利传真业发展的核心因素。目前已放开工业大麻产业的两个地方政府态度不一,云南省的态度偏正面,当地的一些地级和县级政府较为积极,黑龙江的态度还不明朗。目前,对工业大麻的管理更多的是从禁毒层面进行的,禁毒的重心是打击犯罪,并非产业发展,让禁毒部门负责工业大麻产业显然是不合适的。目前,云南还没明确工业大麻产业的主管、主导部门,黑龙江禁毒部门对工业大麻的态度是偏负面的。最新的消息,云南可能会发布一个工业大麻产业规划,黑龙江的态度也可望在4季度明朗。

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除了加拿大,美国一些州也在争取通过州立法的形式允许CBD在食品中添加。如果CBD在全球能像维生素E一样作为食品添加剂等使用,市场需求可以达到5万吨,工业大麻将成为一个非常大的产业。影响工业大麻产业最大的政策是联合国麻醉局能否取消对CBD的管制,现在看联合国麻醉局能否如业内预期的那样,在12月份组织成员国对此讨论并表决。

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我国工业大麻产业从年初的概念进入小有收获的阶段,未来的发展还取决于国内外的政策。

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本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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(责任编辑:董云龙 )

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